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Apesar das falas nos primeiros dias no cargo， o mercado pondera se as ameaças são bravatas políticas ou de fato planos concretos do presidente. Até agora， Trump apenas orientou que as agências federais investiguem os déficits comerciais dos EUA e práticas comerciais "injustas" de países parceiros.

"Essa abordagem do governo Trump， de primeiro ameaçar para depois estudar se realmente vai ser implantada alguma tarifa sobre as outras economias， tem levado a um movimento de enfraquecimento global do dólar"， disse Leonel Mattos， analista de Inteligência de Mercado da StoneX.

"Visto o que se antecipava，fortune tiger baixar grátis As Melhores Plataformas para Jogar Fortune Tiger em o receio era de que ele teria uma postura agressiva já no seu primeiro dia de mandato."

Com temores de um repique inflacionário por causa das tarifas， o dólar vinha acumulado ganhos em relação às demais moedas antes da posse do presidente. Agora， investidores têm retirado investimentos na divida norte-americana.

Além do real， os pesos mexicano， colombiano e chileno também apresentaram ganhos firmes em relação ao dólar.

O movimento desta quarta também é atribuído， segundo o economista André Perfeito， a efeitos acumulados da taxa Selic.

"Não é possível dizer que o real está ganhando força sozinho， mas se acumulam evidências de que a moeda brasileira pode estar se valorizando pelos efeitos cumulativos da taxa Selic em alta"， avalia ele.

A taxa básica de juros do país está em 12，25% ao ano e deve chegar a 14，25% até março， conforme indicado pelo Copom (Comitê de Política Monetária) do BC (Banco Central) na última reunião de 2024.

Quanto maiores os juros no Brasil e menores nos Estados Unidos， melhor para o real， que se torna mais atraente para investimentos de "carry trade" —isto é， quando investidores tomam empréstimos a taxas baixas e aplicam recursos em moedas de países de taxas altas， para rentabilizar sobre o diferencial de juros.

"Não podemos e nem devemos assumir que o real vai se apreciar fortemente nos próximos meses， muito pelo contrário， mas também é evidente que o mercado está considerando seriamente os R$ 6，00 como o ponto de gravidade."

Os economistas são categóricos ao afirmar que a trajetória da moeda nos próximos meses é incerta. Isso porque o câmbio responde a uma série de variáveis difíceis de prever —entre elas， o próprio mandato de Trump， a política monetária do Fed e a cena fiscal do Brasil.

Nesta quarta， o economista-chefe do Itaú Unibanco e ex-diretor do Banco Central Mario Mesquita afirmou à Folha que a conta de valor justo para o real é com o dólar a R$ 5，70voluti jogo do tigre， mas， para voltar a esse patamar， visto pela última vez há três meses， é necessário que o governo tenha uma ação fiscal forte， que reforce o arcabouço fiscal e demonstre seu compromisso.

"Esse é o momento de reforçar o arcabouço fiscal， não de enfraquecer. Acho que para recuperar a credibilidade， a confiança， às vezes você precisa fazer um ato mais emblemático"， disse Mesquita em Davos， onde participa da reunião anual do Fórum Econômico Mundial.

"O que a gente tem sugerido é que o arcabouço， na verdade， deveria ser reforçado com um limite de crescimento de 1，5%， e não de 2，5%. E a gente também apresenta várias medidas que poderiam ser contempladas， que têm a ver com a rigidez do processo orçamentário brasileiro， da execução fiscal no Brasil."

Em meados de dezembro， no momento de maior estresse com relação às incertezas fiscais do país， o dólar chegou a ultrapassar os R$ 6，26. Desde então， acumula queda de 5，61%

Ele contesta， no entanto， que haja fuga de investidores. "No começo do ano， a entrada de recurso na Bolsa foi expressiva， mesmo porque os ativos brasileiros estão muito baratos. O Brasil， ano passado， segundo o Unctad [órgão da ONU para comércio e desenvolvimento]， foi o quinto maior destino de investimento estrangeiro direto， globalmente. E tem mantido essa posição."

Mesquita não descarta， tampouco， a possibilidade de o Brasil se beneficiar durante a gestão de Donald Trump nos EUA. Isso se o republicano "se acalmar um pouco" e se o cenário hoje opaco se desanuviar， o que abriria espaço para o país se beneficiar das altas taxas de juros， hoje em 12，25%; o Itaú Unibanco prevê que chegue a 15，75% até o fim do ano sob a gestão de Gabriel Galípolo.

Para Matheus Massote， sócio da One Investimentos， caso a conjuntura atual se mantenha e os EUA implementem "tarifas benéficas" ao Brasil， é possível que o dólar fique abaixo de R$ 6 "com uma certa frequência".

"Tarifas benéficas， nesse sentido， são políticas que não barram nossas exportações aos Estados Unidos e que limitem o comércio com a China. Por exemplo， se forem impostas tarifas altas aos chineses， a China pode retaliar deixando de comprar produtos dos Estados Unidos e fortalecendo laços com o Brasil， o que melhora nossa balança comercial"， avalia ele.

"Mantidos juros altos， balança comercial positiva， inflação sendo controlada e tarifas benéficas ao Brasil， vemos um cenário relativamente positivo para o real， com o dólar rondando a casa de R$ 5，70， até R$ 5，60 é razoável."

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